本文来源：时代商学院 作者：陈丽娜

时代商学院研究员 陈丽娜

一、11月行业政策动态

1.我国新型城市基础设施建设扩大试点范围

11月16日，新华社记者从住建部获悉，2021年我国新型城市基础设施建设试点扩容，增至21个市（区），以加快推进基于数字化、网络化、智能化的新型城市基础设施建设，探索积累可复制可推广的机制模式。

据住房和城乡建设部相关司局负责人介绍，2020年，住房和城乡建设部在重庆、福州、济南等16个试点城市开展首批新型城市基础设施建设试点，2021年增加天津滨海新区、烟台、温州、长沙、常德等为试点城市（区）。同时，住房和城乡建设部还组织开展了城市信息模型（CIM）基础平台建设、智能市政、智能建造等一系列专项试点。（住建部）

2.明年部分中央财政城镇保障性安居工程补助资金预算提前下达

11月17日，财政部下发《关于提前下达2022年部分中央财政城镇保障性安居工程补助资金预算的通知》（以下简称《通知》），资金总额达526亿元。

《通知》明确，该项资金待2022年预算年度开始后，按规定程序拨付使用，专项用于城市棚户区改造、向符合条件的在市场租赁住房的保障家庭发放租赁补贴、城镇老旧小区改造，以及第二批中央财政支持住房租赁市场发展试点。

近年来财政部高度重视加快预算执行进度，连续4年对原本在下一年度拨付的一般性转移支付、专项转移支付、固定结算补助、重大项目支出等提前到当年四季度拨付。（中国建设报）

3.《“十四五”全国清洁生产推行方案》出台

11月9日，国家发展和改革委员会、生态环境部、工业和信息化部等十部门印发《“十四五”全国清洁生产推行方案》，该方案指出：水泥熟料等行业新建项目严格实施产能等量或减量置换。对不符合所在地区能耗强度和总量控制相关要求、不符合煤炭消费减量替代或污染物排放区域削减等要求的高耗能高排放项目予以停批、停建，坚决遏制高耗能高排放项目盲目发展。到2025年，城镇新建建筑全面达到绿色建筑标准。

其中，重点行业清洁生产改造工程指出：建材行业推动使用粉煤灰、工业废渣、尾矿渣等作为原料或水泥混合材料；推广水泥窑高能效低氮预热预分解先进烧成等技术；完成8.5亿吨水泥熟料清洁生产改造。（数字水泥网）

二、市场表现

11月，沪深300指数下跌1.56%，装修装饰（申万二级）指数上涨5.77%，跑赢沪深300指数7.33个百分点；家居用品（申万二级）指数上涨2.94%，跑赢沪深300指数4.5个百分点。

11月，装修装饰行业月度涨幅前三的企业分别为*ST罗顿（36.3%）、宝鹰股份（31.5%）、华凯创意（15.12%）；月度跌幅前三的分别为时空科技（-12.57%）、金螳螂（-4.86%）、科利达（-3.02%）。

家用轻工行业月度涨幅前三的企业分别为曼卡龙（81.28%）、萃华珠宝（72.37%）、玉马遮阳（43.87%）；月度跌幅前三的分别为海伦钢琴（-16.07%）、晨光文具（-11.81%）、舒华体育（-10.8%）。

从估值看，截至11月30日，装修装饰行业的市净率为1.36倍，市盈率为21.58倍；家居用品行业的市净率为2.85倍，市盈率为22.78倍。

三、行业及企业要闻

（1）家居用品行业

1. 国家高端智能化家电创新中心落户青岛

工信部网站11月9日发布消息，工业和信息化部已批复组建4家国家制造业创新中心。其中，国家高端智能化家用电器创新中心依托青岛国创智能家电研究院有限公司组建。这是家电领域的唯一一家国家制造业创新中心，也成为青岛首个国家制造业创新中心。

青岛国创智能家电研究院有限公司初创于2019年2月，主要股东单位为海尔、美的、海信、方太、中国家用电器研究院等行业骨干力量。该公司由海尔联合中国家电院、中国电科院以及行业骨干企业和上下游合作伙伴共同发起成立，2019年6月6日由山东省工业和信息化厅正式批复为省级制造业创新中心。（工信部）

2.欧派家居进行重大机构及人事调整

11月初，欧派家居（603833.SH）发布重大机构及人事调整通知。原木门事业部（营销）和装甲门事业部（营销）合并成立欧铂尼门类事业部；原欧铂尼事业部工程业务划归工程事业部；原奥维事业部（营销）业务划归奥维事业部。

干部任命包括，任命张秀珠为集团总裁营销助理；任命王枢为集团总裁营销助理；任命陈勤显为集团总裁营销助理；任命杨建军为集团信息化管理委员会办公室主任。（腾讯网）

3.梦天家居即将登陆上交所

11月23日，梦天家居集团股份有限公司发布《招股意向书摘要》以及《首次公开发行股票发行安排及初步询价公告》。公告显示，公司股票代码为“603216”。本次发行5536万股，初步询价日期为2021年11月26日，申购日期为2021年12月2日，发行结束后公司将尽快申请股票在上交所上市。

据悉，梦天家居以零售为主，并辅以工程、装修公司渠道布局。而以木门为主业的公司中，仅有江山欧派一家于A股上市，梦天家居这次成功过会，可视为木门零售企业的一次资本市场突破。（新浪家居）

4.中源家居拟建设未来工厂产业园

11月25日，中源家居（603709.SH）发布公告称，公司拟投资建设“中源家居未来工厂产业园二期配套项目”。项目总投资金额为27,259.59万元，项目所需资金来源为自有资金及自筹资金。公司将根据经营情况适时调整项目建设内容或投资金额，降低投资风险。

据悉，中源家居未来工厂产业园二期配套项目主要涉及土地购置、场地建设、仓储中心设备购置、人员招募等活动。项目总建筑面积为111,509.59平方米，总投资为27,259.59万元。具体如下：1、购置土地，新建未来工厂产业园二期配套工程及其他辅助工程；2、未来工厂产业园二期配套项目购置并安装先进自动传输系统以及无人仓配套设备，建设智能无人仓；3、引入一批高素质的仓储专业员工。

5.林氏木业拟A股上市

11月22日消息，林氏木业已同广发证券签署上市辅导协议，拟A股挂牌上市。IPO前，红杉中国为林氏木业最大外部投资方；此外，本次担任林氏木业辅导机构的广发证券亦为林氏木业投资方之一。

资料显示，上个月底，林氏木业完成了股份制改革，由“佛山市承林家具有限公司”变更为“广东林氏家居股份有限公司”，注册资本则增至1亿元人民币。

据悉，林氏木业成立于2007年，是中国知名互联网家居品牌。近年来，林氏木业也大力开拓线下市场，截至2021年11月，林氏木业已在全球开店661家，覆盖296座城市。目前，林氏木业已拥有超过180家供应商，39家生产基地。

6.北交所开市，3家家居企业成首批上市公司

11月15日，北交所开市，81家公司成为北交所首批上市公司。整体来看，首批上市公司充分体现了北交所创新型中小企业的市场定位，而对于家居行业而言，龙竹科技（831445.BJ）、旭杰科技（836149.BJ）、智新电子（837212.BJ）这3家家居企业顺利登上首批名单，从新三板平移至北交所。

公开资料显示，龙竹科技聚焦竹家居用品产业、旭杰科技深耕装配式建筑行业、智新电子则专注连接器细分领域。（环球网）

（2）建材装修行业

1.东方雨虹新成立聚匠科技

11月8日，东方雨虹（002271.SZ）新增投资企业海南聚匠科技有限公司，注册资本500万元，法定代表人为林宏伟，经营范围主要包括技术服务、技术开发、技术咨询等。

同日，东方雨虹退出卧牛山节16.284%股权，上海常炀、刘斌、福琦企管接盘。股权变更后，卧牛山节由东方雨虹持股83.716%、上海常炀持股7.424%、刘斌持股6.314%、福琦企管持股2.545%。

11月23日东方雨虹发布公告，2021年11月19日，公司2021年第一期应收账款资产支持票据(高成长债)通过集中簿记建档系统在银行间债券市场公开发行。本期票据发行总额为5亿元，其中优先级发行总额为4.75亿元，次级发行总额为0.25亿元。（腾讯新闻）

2.扬子新材现“红色警报”

11月20日，扬子新材（002652.SZ）发布《关于筹划重大资产出售的进展公告》称，公司与马德明、马晨签署框架协议，拟通过协议转让方式转让扬子新材持有的俄联合51%的股权，并已收到1000万元股权转让意向金。“目前，针对俄联合股权出售相关的审计、评估等工作正在稳步推进中。”

据悉，在收购不到3年后，俄联合业绩出现“大变脸”，陷入持续亏损中，并成为扬子新材的业绩累赘。2019年，俄联合净利润为-9514.78万元。扬子新材原实控人、第二大股东胡卫林利用返聘机会违规占用数亿元资金也让公司亮起“红色警报”。根据扬子新材日前公告，近期公司已收到胡卫林偿还的占用资金2244.02万元，截至11月9日，胡卫林占用公司资金余额仍达2.46亿元。

3.中国巨石完成发行5亿元超短期融资券

11月25日讯，中国巨石（600176.SH）此前发行了2021年度第三期超短期融资券，发行总额为人民币5亿元，期限177天，发行利率2.44%；募集资金已于2021年11月24日到账。

公告显示，中国巨石本期短期融资券简称“21巨石SCP003，交易代码012105130，期限为177天，主承销商为广发银行股份有限公司。中国巨石主要从事玻璃纤维及制品的生产、销售。据媒体报道，该股最近90天内共有24家机构给出评级，买入评级20家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为27.01元/股；近3个月融资净流入3.19亿元，融资余额增加；融券净流出135.59万元，融券余额减少。（证券之星）

4.兔宝宝拟募资不超过5亿元

兔宝宝（002043.SZ）11月22日晚间发布公告称，本次非公开发行股票方案经公司第七届董事会第十二次会议审议通过后，本次非公开发行股票的发行对象为公司控股股东德华集团控股股份有限公司。本次非公开发行股票数量为不超过约7143万股。发行价格为7元/股。本次发行拟募集不超过5亿元。募集资金扣除发行费用后，全部用于公司偿还银行贷款和补充流动资金。

2021年半年报显示，兔宝宝的主营业务为装饰材料销售、成品家具销售、其他，占营收比例分别为：71.91%、22.12%、0.97%。（智通财经）

5.北新建材完成兑付10亿元超短期融资券

11月24日，北新建材(000786.SZ)发布公告，公司于2021年5月25日和26日发行了2021年度第一期超短期融资券(债券简称:21北新SCP001，债券代码:012101963)，本期发行总额为人民币10亿元。目前，公司已按期完成了上述2021年度第一期超短期融资券的兑付，兑付本息合计人民币10.13亿元，由银行间市场清算所股份有限公司划付至债券持有人指定账户。（乐居财经）

四、行业关键数据

1. 百城住宅价格指数：下跌数过半

Wind数据显示，11月，百城住宅价格指数中，上涨数为30个，下跌数为53个，持平数为17个，指数环比下降0.04%。相较于10月，11月百城住宅的上涨数减少了35，下跌数增加了22，持平数增加了13。对比可见，11月百城住宅过半处于下跌状态，上涨数减少明显，持平数增加明显。