维持坚朗五金“买入”评级，最坏的日子已过去
中信证券发布研报称，维持坚朗五金“买入”评级，目标价210元。
研报指出，经历了2021年残酷的市场环境，坚朗五金相对竞争力进一步夯实，我们认为2022年或成为公司新的增长起点年，调整公司2021-2023年EPS预测至3.43/5.17/7.06元，维持公司“买入”评级，目标价210元。
最坏的日子已经过去，2022年有望成为公司新的增长起点。2021年对于建材企业来说是一个巨大考验，源自于三重压力：1）地产销售及开工转弱，2）原材料成本持续上行，3）双碳背政策对生产端提出了更严苛的要求。在这一行业背景下，我们认为规模小的企业抗风险能力相对较弱，而五金行业在建材细分赛道中企业平均规模相对较小，预计小企业出清速度将加快，公司相对于竞争对手的优势将进一步得到夯实。
另外，2021年由于原材料成本上涨抵消掉规模效应带来的摊薄，预计规模效应会在2022年有所体现，从而带来利润率提升。综合来看，我们认为经历了2021年的风险检验，2022年公司或迎来增长高弹性及增长高质量。
